上个周末音讯面上不安定成人情色图片，又有一批A股将“披星戴帽”，或因2023年年报迟迟不显露，或财务作秀被处罚。其中就包括广电相聚(600831.SH)，飞速就要改名为ST广网了，这个案例让力场君颇感唏嘘。

广电相聚也算是出生腾贵，持重对陕西省全省广电相聚履行调处筹备、调处开拓、调处运营、调处惩处，妥妥的摆布企业，是宇宙首家罢了省域相聚全程全网合座上市的省级广电相聚公司，咫尺的执行遏抑东说念主包括陕西省播送电影电视局、陕西省新闻出书广电局、中共陕西省委宣传部。

但事迹方面果然没法看，之前在2016年到2022年营收边界浮动在25亿到30亿之间波动，到2023年症结尽显，营收大降23%，还爆出了超6亿的赔本；本年一季度营收无间下滑三分之一，净利亏了近一个亿。

股价更是惨烈，本年以来照旧接近腰斩了。从2015年的高点算起来，到当今跌得只剩下终点之一，对得起股民吗？

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说回到此次被认定为无理显露成人情色图片，力场君倒是认为瑕玷不是很大。金额最大的一笔，是广电相聚在2022年报中显露的、对于“白水县雪亮工程开拓名堂” 开拓与爱戴合同签署《补充公约》，阐述2022年度投资收益1560万元；执行上，当作上述投资收益阐述依据的联系《补充公约》订立于2023年，遏抑2022年末广电相聚并未支付公约商定的款项。

从无理显露的骨子来看，这笔业务不属于齐东野语型的，更多属于提前阐述的性质，与近邻江苏舜天的严重且金额雄壮的财务作秀不应同等看待。该罚照旧要罚的，从大激动陕西广电相聚传媒集团，到时任董事长王立强、总司理韩普、财务总监胡晓莱，皆收到了罚单。

放下这个事情不说，单就财务数据而言，即便莫得此次的无理显露，广电相聚的日子也不好过，压在广电相聚头上的两座大山，夏娃的诱惑就异常值得警惕。

第一座大山：一把白条

利息支拨是酿成广电相聚2023年赔本的主因之一，这笔用度高达2.47亿，比较上一年的1.31亿大了许多，背后即是债务的激增；同期货币资金还从2022年末的5.26亿下落到2023年末的3.59亿，靠近着一年内就要到期的19亿长期借债，兜里比脸上皆干净。

问题就出在应收账款上，2023年末蕴蓄的金额高达近27亿，比同庚的沿途营收还多出了4个亿，其中单是两年以上的长期赊账款就多达11亿多。力场君很怀疑，这些长期白条当中，有若干还能凯旋收归来？

在年报当中，广电相聚也显露要开展“应收账款清收”专项行径，无间选择多种顺次加速应收账款清收，严控应收账款边界和增速。但执行上没什么遵守呀，本年一季度末，在交易收入大降三分之一的布景下，应收款进一步增多到28亿，不知说念公司所谓的“多种顺次”皆有什么？公司的筹备层应该反念念一下。

第二座大山：东说念主员痴肥

除了利息支拨，广电相聚最大的用度支拨即是东说念主力资本，2023年付出的工资奖金等，就高达4.8亿。折算到6329名职工身上，东说念主均工资7.58万元，月均6300元。也不算很高，但在西安的话，也不算低水平。

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症结是，广电相聚2023年的毛利才4.5亿，也即是说，广电相聚的职工东说念主均创造的业务价值，还莫得我方拿到的工资高，这是不是指向东说念主力资源绩效太差、东说念主员痴肥？力场君认为，精简机构、精简东说念主员，是广电相聚的必答题。

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